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新能源汽车产业链专题报告之三:电动物流,最好的时点已然到来,运营提升发展空间

发布时间:2017-07-28    研究机构:信达证券

需求提升+政策扶持+成本优势,多管齐下助推物流电动化。首先,从本源来看,电动物流天然优势(节能环保、空间大、智能化)与城市物流无缝对接,带来需求前景。其次,从政策角度,准入+激励助推物流电动化进程。更重要的是,电动物流的成本优势难以小觑,即使补贴退坡也难掩其极低的运营成本。

投资逻辑:

最好的时点:新的向上周期,运营提升空间。从我们的产业链调研、行业的数据看,电动物流车的订单在下半年蠢蠢欲动,6月份的数据仅仅是个开始。我们判断此时就是电动物流车投资最好的时点:下半年确定放量,现在是未来两年最好成长期的新起点。

从主产业链角度看:电池:三元是未来趋势。电机电控:龙头还在成长。下游:聚焦城市物流。

从运营角度看:多重因素打造电动物流运营空间;共享模式,车尽其用,进一步提升收益率。京东等巨头的物流电动化已经释放强大信号。

建议关注标的:

投资聚焦:看好主产业链、运营环节。下半年是电动物流车行业新的起点,趋势在8月份会比较明显,我们建议从以下两个方面挖掘投资机会:

主产业链带来机会:电动物流车还处于最好的成长期,相关标的建议关注:东风汽车、小康股份、新海宜、方正电机、猛狮科技、亿纬锂能、骆驼股份、杉杉股份、当升科技等。(其中东风汽车、小康股份等公司属于汽车行业,我们报告主要从电动物流车产业链角度分析)运营提升发展空间:下游是利润的源头,新模式将真正打开空间。相关标的建议关注科陆电子、合康新能等。

风险因素:政策支持力度不达预期;宏观环境变化等系统性风险;成本下降、技术工艺发展不及预期;电动车安全事故等因素降低大众预期;技术路线的变化导致新产品竞争的风险。

申请时请注明股票名称