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电力设备与新能源行业第6周周报:追寻行业景气+业绩确定性成长(附业绩预告梳理)

发布时间:2017-02-06    研究机构:中泰证券

新能源汽车:本周工信部再开罚单,暂停七家车企申报新能源汽车推广应用推荐车型资质。国家决心整顿行业乱象,加速“优胜劣汰”,推进行业在以规范化、公平化、市场化为特点的2.0时代发展。面对产业链的巨大发展空间及国补退坡后的成本压力向中、上游传导,各板块将出现分化,细分板块龙头及具有“量价齐升”的板块将成为高确定性投资机会。重点推荐:1)在下游继续保持良好增长态势的情况下,上游仍存在供不应求板块,建议关注上游钴资源及溶剂板块,推荐华友钴业、石大胜华。2)看好新能源与新能源汽车融合发展,推荐具有前瞻布局的猛狮科技。

战略新兴产业重点产品及服务目录出台,充电桩、智能电网等入选:战略新兴产业重点产品及服务目录出台,充电桩、智能电网等入选。充电桩设备入选战略新兴产业目录将更好的获得资本支持,有望实现快充桩的规模化铺开,弥合目前桩车比缺口。智能电网领域,基于我国近年电网侧投资增加与特高压发展,十三五期间特高压与智能输配电国产化发展仍值得期待。重点关注特高压板块,低估值、业绩成长确定的许继电气、平高电气;充电桩板块,业绩优秀的科士达、民企中标领先厂商中恒电气。

新能源发电:三部委联合发布试运行绿色电力证书机制的通知,由于当前具体实施细则待完善,短期行业影响不大。但有助于缓解消纳,改善企业现金流,长期有助于推动新能源补贴市场化。1)核电:核电板块仍然需要密切关注项目审批进度,当前核电板块估值回归到相对合理的水平。我们认为核电板块的最大催化剂仍是新的核电项目审批结果,三代核电AP1000三门1#机组热试尾项处理接近尾声,建议投资者高度重视,关注台海核电和江苏神通。2)风光:光伏经16年抢装潮后高增长不再,未来装机增量看分布式光伏。18年风电标杆价格下调并动态调整,开发商趋于理性,同时倒逼设备厂商优胜劣汰,考虑到当前弃风率逐季改善或见顶,基本面有望逐步改善,预计风电新增装机将保持平稳发展。在技术支撑下行业集中度提升,利于行业龙头扩大市场份额。重点推荐行业龙头金风科技、天顺风能和泰胜风能。

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